钱王祠始建于北宋熙宁十年（公元1077年），是后人为纪念吴越国钱王功绩而建造的。900多年来，历经沧桑，几经毁建，所存八字墙是原建筑仅存遗迹。

        杭州市政府为挖掘杭州的历史文化内涵，恢复历史文化景观，于2001年在钱王祠旧址———西湖南线柳浪闻莺公园重建这座古祠，并经专家设计、市民评选，最后确定了重建方案。重建工程于2002年2月动工，至2003年国庆前夕竣工落成。

        古祠恢复了吴越国钱氏三世五王塑像、功德崇坊，主要殿堂建筑等相应景观。重建后的钱王祠占地11300 平方米，建筑面积4600平方米。同时在祠内陈列钱氏相关的史迹，并以声、光、电的高科技手法再现“钱王修筑海塘”等历史场景，古韵浓郁，情趣盎然。此外，古祠内还建造了古戏台，演出《钱镠记》和一些昆曲、京剧、越剧等，让游客欣赏。重建的钱王祠与柳浪闻莺公园融为一体，已成为集游览、观赏、文化展示、历史研究为一体的园林新景点。